Что такое кредитное плечо

Что такое кредитное плечо

Планируя совершить крупную покупку и испытывая недостаток в деньгах, большинство людей обращается в кредитную организацию за займом. При кредитовании больших сумм, банк может затребовать залоговое обеспечение, в качестве которого чаще выступает покупаемый товар – машина или квартира. При наступлении ситуации, когда у заемщика пропадает возможность вернуть долг, кредитор имеет все права забрать имущество, оставленное в залог.


Работа на фондовой, товарной или валютной биржах, также подразумевает работу с заемными средствами. В данном случае, обеспечением по кредиту служит покупаемый трейдером актив. При наличии 100 т.р. участнику торгов доступно открытие позиций на сумму до 650 т.р. или заключение контракта стоимостью до $28000. Подобные операции называются торговлей с кредитным плечом, то есть с использованием занятых у банка средств.

Этот вид торговли также именуется маржинальной. Недостающая сумма предоставляется банком автоматически, условия кредита оговариваются при заключении договора на обслуживание и открытии счета. В данном случае, брокер готов добавить недостающие 550 тыс.руб. и принять в качестве обеспечения соответствующий объем ценностей, приобретенных трейдером.

Сумма, которая доступна трейдеру, может отличаться по величине и определяется размером кредитного плеча. Существуют разные виды обозначения кредитного плеча, при обеспечении в 20 тыс. руб. и доступе к открытию сделок на сумму до 100 тыс. руб., запись размера кредитного плеча может быть следующей:

  • 1:4 – соотношение суммы трейдерского счета и доступной кредитной сумме;
  • 1:5 – отношение депозитных средств к общей стоимости приобретаемых ценностей;
  • 20% - минимальный процент собственных денег, в общей оценочной сумме портфеля;

Расчет залоговых обязательств при маржинальной торговле

Расчет залоговых обязательств при маржинальной торговле
Сущность залоговой торговли состоит в том, что обеспечительные активы (залог) не переходят в собственность трейдера до погашения суммы долга, а остаются на счете брокера. Кредитор контролирует колебание цены залогового актива, оценивая степень риска и процент прибыли/убытка по сделке. Основная задача брокера, не допустить падение стоимости портфеля или позиции ниже уровня полного погашения кредита при закрытии сделки.

Если перейти на более понятный язык, то ситуацию можно объяснить следующим образом: трейдер покупает активов на $1 млн, имея на депозите $200 тыс., остальные $800 тыс. он занимает у банка. Активы на сумму заемных средств «замораживаются» на счете кредитора, до момента закрытия сделки трейдером. Игрок может продать все активы или часть из них, рассчитавшись с кредитором полностью или частично.

Стоит учесть, что активы, являющиеся собственностью кредитора, могут быть проданы без согласия трейдера, при падении их общей стоимости ниже пороговых значений. То есть, если купленные акции дешевеют, а сумма депозита трейдера уменьшается, банк может принудительно закрыть сделку, вернув кредитованные средства. В данной ситуации трейдер может потерять свои средства полностью.

Банк не будет ждать пока стоимость акций вырастит или вернется на прежние значения. При явной отрицательной динамике размера торгового счета, кредитные обязательства будут исполнены принудительно, без учета потерь трейдера, о возможности которых он предупреждался при открытие торгового счета.

Подобный принцип работы брокера вполне справедлив, весь риск по открытию маржинальных сделок принимает на себя трейдер, банк лишь добавляет недостающую сумму. Никто не принуждает работать в долг и уж тем более открывать заведомо убыточные сделки с большим кредитным плечом. Банк не требует от трейдера поделиться прибылью в случае удачной сделки, также, как не станет принимать на себя расходы в случае негативного исхода торговли.

Кредитное плечо можно назвать мультипликатором, повышающим процент потенциальной прибыли и эквивалентно умножая риск. Трейдер работающий с плечом 1:5, может заработать в пять раз больше чем при торговле только своими средствами, но и потерять он может ровно в 5 раз больше, то есть практически все, что имеет. Для того, чтобы снизить риски, необходимо закладывать возможный размер падения цены, до открытия сделки.

Стоимость брокерских кредитов

Стоимость брокерских кредитов
При работе с заемными средствами, вне зависимости от вида займа, клиент должен уплатить определенные проценты поверх основной суммы долга. Покупая акции с плечом с утра и продавая их вечером, проценты начислены не будут (политика большинства брокеров). При переносе открытых сделок на следующие сутки, начинает работать система начисления процентов. Как правило, российские компании просят с клиентов 20% от суммы долга, в год. Ставка может отличаться у разных брокеров, что обязательно прописывается в договоре на обслуживание.

Важно учитывать процентную ставку при долгосрочных инвестициях с использованием кредитного плеча. Простые расчеты показывают, что при ставке в 20% годовых, стоимость кредита через полгода составит 80 тыс. руб., при долге в 800 тыс. руб. При неизменности ставки около половины депозита уйдет на погашение процентов, а долг соответственно вырастит.

Как осуществлять куплю/продажу в кредит

Как осуществлять куплю/продажу в кредит
Достаточно просто воспользоваться услугами маржинального кредитования и работать на бирже с суммами, превышающими размер депозита. Не требуется заключать дополнительных договоров или подписывать бумаги. Принятие условий и рисков клиентом, происходит в момент подписания договора на оказание брокерских услуг. Более того, кредитное плечо рассчитывается автоматически, и система уведомляет трейдера о его кредитных возможностях.

Воспользовавшись плечом, необходимо быть готовым к ежедневному начислению процентов. Продажа активов на сумму равную сумме кредита, избавит владельца счета от необходимости уплачивать процент. Торговые терминалы позволяют отключить режим расчета кредитного плеча, в этом случае, доступное к покупке количество бумаг, будет рассчитываться исключительно из суммы собственных средств.
Понятие маржинальной торговли достаточно развернуто, трейдер может взять в долг не только деньги, но и ценные бумаги или контракт.

Принцип коротких продаж (шортов) прост – трейдер занимает у брокера активы и продает их по 10 рублей, с целью выкупить их позднее с дисконтом и оставить разницу денег себе, отдав трейдеру занятые активы. Кроме прямых продаж, брокер предоставляет возможность покупки других активов на средства, полученные при открытие коротких сделок.

Доступность маржинальных продуктов объясняется отсутствием рисков для брокера, имеющего залоговое обеспечение в виде денежных средств или ликвидных активов. Практически весь риск ложится на плечи трейдера, решившего воспользоваться кредитными механизмами.

Цена риска прямо пропорциональна стоимости активов и легко контролируется в течении всей торговой сессии, а вернуть долг можно в любой момент просто продав или купив актив. Существуют такие биржевые продукты, в стоимость которых уже заложена кредитная сумма – это фьючерсы или срочные контракты.

Какое кредитное плечо доступно трейдерам на фондовом рынке?

Какие плечи доступны трейдерам на фондовом рынке
Размер доступного кредита полностью зависит от того, какие инструменты используются, насколько банк оценивает квалифицированность игрока и желания самого трейдера. Бумаги используемые в качестве обеспечения уже включают показатель риска и размер допустимого плеча. Не все бумаги, находящиеся в обороте на бирже доступны для маржинальной торговли, существуют показатели надежности инструмента, влияющие на размер доступного кредита для их покупки или продажи.

Также общая сумма кредита определяется стоимостью портфеля в целом. Измеряется данная сумма в процентах, указывающий ценовой порог, после которого произойдет автоматическое закрытие сделки и возврат заемных средств. Рисковые уровни рассчитываются НКЦ банком, являющимся членом группы Мосбиржи. Каждый брокер может вести учет уровней базируясь на уровнях НКЦ.

Достаточно сложно объяснить механизм работы биржевых займов на примере различных акций, поэтому лучше использовать только деньги, не учитывая залог. На имеющуюся сумму мы покупаем акцию, разрешенную для маржинальной торговли. В качестве примера можно взять бумагу «Газпрома», с гипотетической рисковой ставкой 15%, и «Сбербанк» со ставкой 25%. Чтобы произвести быстрые расчеты нужно разделить сумму собственных (депозитных) средств, на рисковую ставку ценной бумаги:

  • «Газпрома» - депозит 100000 / ставка риска 15% = доступый кредит 666667 руб. 100000/0,15=666667;
  • «Сбербанк» - 100000/0,25=400000.

То есть, залог в виде акций Газпрома при депозите в 100 тыс. руб., будет оценен в 85 тыс. руб., Сбербанк, оценивается в 60 тысяч.
Российские брокеры разделяют клиентов на две категории: со стандартным и повышенным уровнями риска. Классификация относится только к физлицам и дает преимущества, клиентам с более высокой оценкой, в виде доступности повышенного кредитного плеча. Рисковый статус присваивается клиентам в момент заключения договора.

При возрасте счета более 180 дней и активности по счету более 5 дней, в течении всего срока, а также при депозите или стоимости портфеля более 600 тыс. руб., брокер может поменять рисковый статус на более высокий. Ставки риска, применяемые к инструментам, доступны для изучения в торговом терминале и часто публикуются в отчете и на сайте брокера. Разделение на КСУР и КПУР (стандартный и повышенный рисковые статусы) появилось сравнительно недавно. Механизм был внедрен в систему рыночных торгов в 2014 году.
Маржинальная торговля не являются обязательным условием договора, и клиент вправе отказаться от предоставления кредитного плеча.
Существует техническая возможность полной блокировки долговых операций, для отключения самой возможности брать в долг, требуется связаться с брокером.

Преимущества полной блокировки маржинальной торговли очевидны, в особенности для новичков, не имея возможности работать с большими лотами, Вы вряд ли совершите фатальную ошибку способную привести к потере всего депозита. Некоторые брокеры интегрировали «кнопку» отключения кредитного плеча в интерфейс личного кабинета.

Нужно ли кредитное плечо?

Нужно ли кредитное плечо?
Заемные средства придутся кстати если планируются спекуляции. Именно быстрые операции с большими объемами приносят значительную прибыль, но и обладают высокой степенью риска. Если клиент не намерен становиться инвестором и планирует работать внутри торговой сессии, кредитное плечо позволит значительно повысить прибыль.

При необходимости купить один вид активов не продавая другой, без заемных средств обойтись сложно, особенно когда речь идет о крупных объемах. Кредитное плечо позволяет выставлять отложные ордера, на покупку ликвидных бумаг по более привлекательной цене, не продавая с убытком или без прибыли те, что уже имеются в портфеле. Механизм маржинальной торговли позволяет оперировать денежными средствами и получать прибыль даже с небольших сумм.

Заключение

Изменчивость цен финансовых инструментов вынуждает трейдера к повышению уровня знаний, при желании работать с кредитными инструментами. В некоторых случаях попросту нет необходимости увеличивать степень риска используя кредитное плечо. Для получения большей прибыли без увеличения риска, лучше играть небольшими лотами, иметь терпение и достаточный запас прочности, в виде адекватной суммы депозита.

Повышая объем собственных средств, трейдер сводит к минимуму кредитные риски, а работая с небольшими лотами, или покупая немного акций, сохраняет в свободном доступе часть средств. Имея достаточное количество свободных денег, можно контролировать стоимость портфеля, докупая дешевеющие активы. Одним словом, способов повысить прибыльность торговли достаточно, и не все они требуют пользоваться кредитными продуктами.

В тех же случаях, когда работать без кредитного плеча не получается (небольшой депозит, сильные движения рынка и т.д.), важно соблюсти "технику безопасности" или соотнести реальные возможности счета, с тенденциями рынка. То есть не стоит открывать короткие позиции пользуясь плечом, если на рынке наблюдается явный бычий тренд. С падающим рынком все ровно также. Чем меньше трейдер пользуется плечом, тем ниже степень риска и выше перспектива получения прибыли, пусть даже весьма скромной.