Что будет с Еврооблигациями Русала

Что будет с Еврооблигациями Русала

Насколько выгодно приобретение еврооблигаций Русала с 5-процентной доходностью и погашением в 2022 году? ISIN: XS1533921299.


Российская компания Русал предлагает еврооблигации с доходностью к погашению примерно в 5% годовых в американских долларах и с погашением в феврале 2022 года.

О концерне Русал

Русал является самым крупным в мире производителем алюминия. Отечественная компания специализируется на реализации первичного алюминия, алюминиевых сплавов, глинозёма и фольги.

Производственные мощности и подразделения фирмы можно увидеть на 5 континентах в 19 государствах в разных уголках света. Но по большей части – в Сибири, за счет чего концерн имеет два весомых преимущества: удачное месторасположение поблизости от Китая (самый перспективный рынок мира), и доступ к экологически чистому и возобновляемому источнику гидроэлектроэнергии.

Основной акционер предприятия - Олег Дерипаска, занимающий должность генерального директора компании, держит 48% акций. 13,5% - у Free float, 8,75% - у Glencore, 15,8% - у SualPartners, 13,7% - у Онэксим (Михаил Прохоров).

По результатам отчетности за первый квартал нынешнего года необходимо выделить следующие события:

  • Рост выручки до 2,3 миллиардов долларов (на 13%)
  • Чистый доход оказался менее ожидаемого (в планах – 187 миллионов долларов), что связано с переоценкой деривативов (убытки составили 242 миллиона долларов);
  • По EBITDA за указанный период рентабельность возросла на 20% в сравнении с 16% первого квартала прошлого года;
  • EBITDA повысилась на 15% (475 миллионов «американских рублей»), рост – существенные 54%.

Представители концерна рассказали о том, что мировые рынки заинтересованы в алюминии. По их словам, спрос на этот металл в текущем году возрос на 5%. Стоимость продукции вполне может быть спекулятивной. Однако ожидать значительного снижения (свыше 10%) стоимости от нынешних показателей не следует.

Котировки акций РДР ЮНАЙТЕД КОМПАНИ РУСАЛ ПЛС


Для того, чтобы улучшить кредитный профиль, компания привлекла 5-летний синдицированный кредит в размере 1,7 миллиардов долларов под 3% годовых с целью рефинансировать свои долговые обязательства, в том числе, предэкспортный синдицированный кредит. По условия нового кредита возможна 27-месячная отсрочка погашения. Иными словами, Русал избавляется от одного долга, заменяя его другим – с более выгодными условиями для себя кредитования.

Подводя итоги можно сказать, что перед нами заслуживающий внимания концерн с улучшающейся отчетностью и удобной схемой погашения долга. Такой позитивный фон позволяет говорить о возможном увеличении рейтинга и цен на облигации Русала. Доступный период инвестирования 2-5 лет.

Расписание купонных выплат






Комментарии 1
Думаю, что в ближайшие годы на рынке ценных бумаг серьезных падений не будет, а рост можно наблюдать с большей вероятностью.