Признаки сигнализирующие о финансовом кризисе в 2023 году

10 лет назад, в сентябре 2008 года рухнуло одно из крупнейших банковских учреждений – Lehman Brothers. И все эти годы не утихают споры о причинах его банкротства. Почему крупнейший финансовый конгломерат не смог пережить финансовый кризис?

Казалось бы, что сделано все необходимое, чтобы подготовиться к очередному кризису, но до сих пор не решен вопрос о причинах, приводящих к кризису, и не представляется возможным рассчитать время его наступления.

Современная экспансия может продолжиться и в последующие годы, так как бюджет США является дефицитным, Китай реализует свободные финансово-кредитные отношения, а страны Европы переживают свое восстановление. Но, в периодических изданиях появляются статьи экспертов, прогнозирующих наступление финансового кризиса. Так, экономистом США Н. Рубини и итальянским экспертом Б. Роза предсказано наступление кризиса в 2023 году. Они считают, что для этого существуют все предпосылки:

1. нестабильная стимулирующая фискальная политика США, способствующая увеличению темпов роста экономического развития более 2% в год. Через год, ее стимулирующий эффект закончится, и положительная динамика снизится;
2. перегретость американской экономики, так как фактический индекс инфляции выше прогнозируемого. Государственная федеральная резервная система увеличит ставки процента до 3,5%, то есть на 1,5 процентных пункта, что должно поддержать ставки процента и валютный курс США. Индекс инфляции растет и в других государствах, увеличение стоимости барреля нефти провоцирует дополнительное давление роста цен. Соответственно, центральные банки других стран также предпримут попытки нормализации финансовой политики, что будет способствовать уменьшению ликвидности и увеличению ставок процента на мировом финансовом рынке;
3. растет риск возникновения конфликтных ситуаций в торговых отношениях США и Китая, в которые могут быть втянуты также страны Европы, Северной и Южной Америки, что повлечет за собой снижение динамики развития и дальнейшее увеличение цен;
4. действия ряда политиков США будут влиять на усиление стагнации и рост инфляции, что предопределит повышение ставок процента ФРС. США будет вынуждено ввести ограничения на инвестиционные и технологические вложения, что частично разрушит систему поставок. Произойдет ограничение количества въезжающих в США эмигрантов, что сократит финансовые вливания в «зеленую» экономику;
5. экономическое развитие мирового сообщества замедляется. Многие государства будут противодействовать протекционистской политике США. Китай принудительно будет снижать темпы своего развития, чтобы справиться с перепроизводством. Мировые торговые площадки ощутят негативное воздействие протекционистской политики и жестких условий финансового рынка США;
6. европейские страны замедлят экономический рост, вследствие ужесточения ситуации в финансово-кредитной сфере. Итальянский популизм может повлечь колебания динамики долга в странах с единой евровалютой. Усиление кризиса может способствовать выходу ряда государств из еврозоны;
7. ценовой индекс и коэффициент прибыли США могут подняться выше их средней величины на 50%, соответственно, государственные ценные бумаги подорожают и их приобретение будет невыгодным, учитывая их невысокую доходность и «минусовую» премию. Кредиты с высоким доходом будут дорожать, поскольку уровень корпоративных кредитов в США стремится к своему максимуму. Леверидж на рынках ценных бумаг развитых и развивающихся стран будет избыточным. Объекты на рынках жилой и коммерческой недвижимости во многих странах будут дорожать;
8. после ряда корректирующих мер, риск снижения ликвидности повысится. Брокеры сократят или приостановят свою деятельность. Избыточный трейдинг спровоцирует непрогнозируемые сбои. Инструменты, имеющие стабильный доход, будут сосредоточены в биржевых или кредитных фондах. Рынки развивающихся стран или развитых государств, имеющих большие долги в валюте США, могут лишиться доступа к федеральной резервной системе как кредитной организации;
9. президент США уже высказывался критически в адрес государственной резервной системы, когда темпы экономического развития были равны 4%. Можно представить его реакцию, если в 2023 году экономический рост составит не более 1%, начнется сокращение персонала предприятий и рост безработицы. Трамп уже начал «торговый конфликт» с Китаем, а так как противостояние с Северной Кореей исключено по причине угрозы ядерной войны, дальнейшей целью нападок станет, по всей вероятности, Иран. Противостояние с этим государством может вызывать геополитический кризис, выражающийся в росте цен на нефть. Это может повлечь еще большую стагнацию, инфляцию и глобальную рецессию;
10. имеющихся в арсенале политических средств недостаточно, чтобы справиться с надвигающимся кризисом. Фискальная политика ограничена большим размером государственного долга. Раздутые балансы ограничивают возможность введения нетрадиционных способов реализации финансово-кредитной политики. Популистские движения ряда стран, а также неликвидность их экономик, делают невозможность проведения bailout.

В США на законодательном уровне ограничена возможность Федеральной резервной системы предоставлять конвертацию денег в акции и облигации, во избежание банкротства финансовым организациям, имеющим долларовые обязательства. В европейских государствах расширение популистского движения делает практически невозможной реализацию реформирования на уровне Евросоюза и создание структур, деятельность которых была бы направлена на недопущение тяжелых последствий финансового кризиса и стагнации.

В кризис 2008 года правительство располагало необходимыми политическими инструментами, которые нужны для недопущения углубления и разрастания кризиса, в предстоящей стагфляции у правительства таких полномочий нет. К тому же общий уровень долга будет выше, чем в кризисе 2008 года. Следовательно, предстоящий кризис и стагнация могут быть намного серьезнее и длительнее по времени.